产业不雅察，不组成投资残暴

杰瑞股份给油田打了25年工，面前运行给AI数据中心供电了

故事从这里运行2026年1月，山东烟台一家油服公司的公告暗暗挂上了来往所网站：旗下好意思国子公司与一家"北好意思病笃客户"签署了燃气轮机发电机组条约，金额1.06亿好意思元。

这依然是衔接第三笔超1亿好意思元的发电大单。客户是谁？公告没写，但商场都懂——众人AI巨头，抢着要发电机给数据中心供电。

卖了25年油田斥地的杰瑞，就这么暗暗踩进了AI最烫的赛说念。商场还没反馈过来。

强Alpha · 三颗炸弹，商场还没引爆1、AI数据中心供电：第三增长弧线刚建造最强炸弹 三笔AI大单累计超2亿好意思元，客户是众人AI巨头。2030年好意思国数据中心用电量展望加多240TWh，增幅130%，自然气发电是最大开端。杰瑞的迁徙式燃气轮机发电机组，从油田场景径直平移到数据中心——归并套时刻，换了个买家，毛利坦白接上台阶。商场还用"油服"框架订价，没给这条线任何溢价。 2、自然气业务爆发，+112%没东说念主端庄算最被忽视 2025H1自然气业务收入同比暴增112.69%，毛利率还提高了5.61个百分点——量价皆升。中东LNG大扩产（2024-2030年+1650亿立方米），阿尔及利亚单笔订单61.26亿元，ADNOC技俩9.2亿好意思元。这条线不是周期反弹，是结构性爆发，商场当成一次性事件在看。 3、SMR微型核反馈堆：藏在公告里的期权分析师盲区 2026年1月，杰瑞文书在迪拜布局微型模块化核反馈堆（SMR）业务。莫得研报给这块建模，莫得投资者端庄盘问——这是妥妥的0订价期权，一朝SMR生意化鼓舞，估值框架将被动重写。

需求油田+自然气+AI供电，三条赛说念全开

众人动力安用心焦↑，列国加大油气开发插足；自然气行动过渡动力地位建造；AI算力爆炸让数据中心电力需求失控——杰瑞的三条业务线，随机踩在三个同期放量的需求上。

2025H1新缔结单98.81亿元，同比+37.65%；存量订单123.86亿元，同比+34.76%。手里有粮，AG真人国际厅心里不慌。

壁垒25年在油田打出来的时刻壁垒

压裂、固井、连管——三个细分范围国内市占率第一，累计输出6000余台套装备，20家众人售后处事基地。这种客户臆测和处事汇注，不是靠廉价抢来的，是靠25年一台一台斥地熬出来的。

最狠的底牌：北好意思"涡轮发电+电驱压裂"一体化有贪图是外洋独家，这个组合拼不了，复制不了。

花式从"卖斥地"到"卖动力处分有贪图"

主业·稳

钻完井斥地

压裂固井龙头

38%毛利率

自然气·爆

全产业链布局

H1收入+112%

中东大单涌入

⚡ 供电·期权

AI数据中心

燃气轮机+SMR

0订价

财务

营收+39%，每个板块都在跑

69亿：2025H1营收，↑39.2%

12.4亿：H1净利润，↑14%

32%：轮廓毛利率，高位相识

98.8亿：H1新缔结单，↑37.7%

净利润增速（+14%）低于营收（+39%），原因是自然气工程处事占比提高拉低了轮廓毛利率。但这是结构升级的代价，不是业务恶化——自然气处事毛利率本人在提高。

估值按油服订价，漏掉了两条新弧线

面前PE约15倍，可比油服公司平均29倍。差的这14倍，便是商场还没给自然气爆发和AI供电订价的空间。

机构预测2025-27年净利润30.7亿→35.7亿→40.5亿，对应PE 15→13→11倍——主业增速笃定，新弧线是白给的。估值从"油服"切换到"动力科技"，空间翻开。

追踪就盯这三个

中枢信号

AI数据中心发电订单累计金额 — 冲破10亿好意思元，第三弧线建造，估值切换发令枪

自然气业务季度增速 — 能否保管50%+，考据中东大扩产是结构性如故一次性

SMR迪拜技俩明白 — 从公告到落地，每一步都是期权杀青的信号

两个风险油价大幅下落压缩客户成本开支，主业订单不笃定性飞腾

地缘政事风险：中东、北非技俩高度依赖地区相识性

一句话：油服龙头的壳，装着自然气爆发+AI供电+核反馈堆三张期权。 商场还在用"油服15倍PE"的旧尺子量它。但那三笔给AI巨头的发电大单AG真人国际厅(中国)官网，依然把这把尺子暗暗换掉了。 产业有计划共享，不组成投资残暴，商场有风险，决策需严慎。